El Archivo DCCCXLVIII (b)

El Economista

"The Economist" o El Economista, un semanario inglés originado en 1843 y que en la actualidad, digitalmente, alcanza circulación mundial, aunque ya imprimía un millón y medio de ejemplares en 2012, aborda la actualidad de la economía desde un marco global y también las relaciones internacionales. Karl Marx, que era lector de la cabecera, lo definía como "el órgano de la aristocracia financiera" y Lenin lo definió en 1915 como una "publicación que habla a los millonarios británicos".

¿Y por qué mencionar este relevante semanario? Por su artículo sobre un nicaragüense, Henry A. Fernandez Bendaña, economista, quien decide echar raizes fuera de su patria, y estudiando en Georgetown, Princeton, Standford e iniciando su vida laboral en Morgan Stanley, alcanza alturas que son, más que un ejemplo, un orgullo para los nicaragüenses. Pero lo mejor es dejarles aquí su contenido íntegro, bajo mi traducción, que no es la mejor.

"Henry Fernández fue una vez un contrarrevolucionario. El hombre que durante tres décadas ha convertido a MSCI, un proveedor de índices bursátiles, en un abanderado de la globalización financiera, comenzó su carrera como diplomático nicaragüense en el gobierno de Anastasio Somoza, un dictador de derecha. Si bien algunos de sus amigos se unieron a los sandinistas de izquierda antes de la revolución que derrocó a Somoza en 1979, él echó un vistazo al socialismo en Europa del este y decidió que estaba condenado al fracaso. En cambio, abrazó el capitalismo de libre mercado y se mudó a Wall Street.

Allí se encontró con un movimiento revolucionario diferente que ha defendido desde entonces: el avance de los mercados de capitales. Desde la era Reagan, ha desempeñado un papel en varios de los trastornos que han arrasado el mundo de las finanzas, desde la titulización en los años 1980 y el crecimiento de la inversión en los mercados emergentes en los años 1990, hasta el auge del seguimiento de índices y de las políticas cambiarias. fondos negociados (ETFS) en este siglo. Conserva una vena idealista. Si bien muchos antiguos defensores de la inversión ambiental, social y de gobernanza han evitado la moda relacionada con el clima de la última media década, él sigue siendo un verdadero creyente de ESG.

Ahora apuesta a que los índices MSCI pueden penetrar el opaco mundo de las finanzas privadas: los más de 12 billones de dólares en activos mantenidos en capital privado, crédito, capital de riesgo, bienes raíces e infraestructura. Estos son algunos de los segmentos más calientes de los mercados de capitales. Pero están restringidos a instituciones e inversores adinerados. En estos mercados secretos, los gestores de activos se muestran reacios a fomentar una mayor transparencia y liquidez por temor a que sus comisiones se vean afectadas como resultado. Sin embargo, la tecnología puede estar moviéndose a favor de Fernández.

MSCI, que fue escindida por Morgan Stanley, un banco de inversión, en 2007 y tiene una capitalización de mercado de 45,000 millones de dólares, tiene dos líneas de negocio principales. La primera es la evaluación comparativa. Tiene más de 280,000 índices bursátiles en todo el mundo que informan a los inversores lo que sucede en los mercados públicos y proporcionan una vara de medir con la que juzgar el desempeño de los administradores de fondos. Si un fondo invierte todo su dinero en acciones japonesas de pequeña capitalización, por ejemplo, y los índices de acciones japonesas de mediana y gran capitalización de MSCI obtienen mejores resultados, su rendimiento es inferior. Casi 15 billones de dólares en activos se comparan de esta manera a nivel mundial.

La segunda línea de negocio es permitir a los gestores de inversiones vender carteras de bajo coste, como ETF, basadas en sus índices. Casi 1.5 billones de dólares en activos de ETF están vinculados a los índices MSCI, un aumento de casi cinco veces en una década. BlackRock, el mayor gestor de activos del mundo, es el mayor cliente. Su jefe, Larry Fink, y Fernández han sido espíritus afines durante décadas.

La primera incursión de MSCI en el ámbito privado es a través de índices de referencia. Desde 2021 ha gastado casi 2 mil millones de dólares en la compra de dos empresas de recopilación de datos que crean índices para activos privados, desde bienes raíces e infraestructura hasta deuda privada. Como explica Fernández, estos índices permiten a un inversor inmobiliario decidir los méritos relativos de invertir dinero, por ejemplo, en oficinas (que colapsaron durante la pandemia) versus centros de datos (que se dispararon). Recopilar dicha información es complicado porque muchas de las transacciones no se divulgan públicamente. MSCI crea índices obteniendo datos de inversores en fondos privados, quienes a su vez reciben registros del desempeño trimestral de esos fondos, incluidas valoraciones de los activos subyacentes, de los administradores de activos. Su adquisición más reciente, por ejemplo, le proporciona datos de unos 13,000 fondos privados, que representan 15 billones de dólares en inversiones acumuladas.

¿Podrían estos puntos de referencia eventualmente formar la base de los índices utilizados por los ETF para acercar los mercados privados a las masas? Parece difícil de imaginar. Los activos privados no se negocian con una frecuencia parecida a la de los activos cotizados. También carecen de la liquidez necesaria para los fondos pasivos cuyos inversores quieran rescatar su dinero en poco tiempo.

Y, sin embargo, Fernández cree que algunas partes de este interior opaco, como los préstamos privados, son más líquidas que otras. “Mi apuesta es que con el tiempo se desarrollará un mercado secundario para el crédito privado”, afirma. Para explicar por qué, se remonta a sus días como joven operador en Morgan Stanley durante la era del “Liar's Poker” de la década de 1980. El mercado de préstamos hipotecarios era incipiente y carecía de liquidez hasta que las cajas de ahorro que otorgaban préstamos hipotecarios se vieron presionadas para venderlos. Empresas de Wall Street como Salomon Brothers y First Boston (donde Fink encabezaba la mesa de hipotecas) los adquirieron, los convirtieron en valores respaldados por hipotecas y los vendieron a inversores, creando un mercado secundario de gran liquidez. De manera similar, los bancos que suscriben préstamos hoy enfrentan presiones regulatorias para limitar el tamaño de sus balances, por lo que venden algunos de los préstamos a empresas con ramas de crédito privado, como Apollo y Blackstone. Fernández cree que, al igual que con el mercado hipotecario, esta operación podría conducir a un mercado secundario que, eventualmente, tendría suficiente liquidez para los fondos indexados.

Un gran avance requerirá avances en la tecnología. Para eso, Fernández tiene el ojo puesto en su veterano compañero de armas, el señor Fink. Este mes, BlackRock lanzó su primer ETF de bitcoin, y Fink, que rara vez guarda sus cartas cerca de su pecho, insinuó que este podría ser el comienzo de una inmersión prolongada en el "Criptoverso" que eventualmente podría abarcar activos privados. "Si pudiéramos ETF de un bitcoin, imaginemos lo que podríamos hacer con todos los instrumentos financieros", dijo a Bloomberg TV. "Todo será ETFed".

¿ETF o WTF?

Fernández señala que Fink se ha convertido en un defensor de la "tokenización", la idea de que los activos financieros y sus propietarios pueden registrarse en un libro de contabilidad similar a una cadena de bloques, lo que podría facilitar el comercio de propiedades y otros activos privados. Es una idea en su infancia. Algunas personas piensan que está chiflado. El jefe de MSCI confiesa que por el momento él mismo no lo entiende del todo. Pero a diferencia de los sandinistas, que han traicionado todo por lo que alguna vez lucharon, su celo revolucionario sigue siendo tan fuerte como siempre."

Hasta aquí lo citado, hasta el domingo, ya 4 de febrero de 2024... se terminó el mes.

El Archivo DCCCXLVIII

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Trump, ¿Astuto o Aventurero?

Donald John Trump, nació en el barrio "Jamaica", Nueva York, su madre era inmigrante escocesa, sus abuelos paternos inmigrantes alemanes. ¿Por qué su fobia contra los inmigrantes? ¿Será racismo o Mercantilismo?

A los 13 años, tras problemas de conducta, sus padres lo enviaron a la Academia Militar de Nueva York (NYMA). De allí, a la Universidad de Fordham, continuando en la Escuela de Negocios Wharton, Universidad de Pensilvania, con programas de estudio orientados al sector inmobiliario, donde se graduó en 1968 como Bachiller en Economía, haciéndose cargo de la empresa de bienes inmuebles de su padre, "Elizabeth Trump and Son", pues su hermano mayor había fallecido.

En 1971, se instaló en Manhattan, participando en grandes proyectos inmobiliarios. Con la ayuda de una deducción fiscal de 40 años del gobierno sacó de la bancarrota al Hotel Commodore, y creó la Trump Organization, donde, según Forbes, llegó a acumular 4,500 millones de dólares.

Anduvo buscando la nominación presidencial desde el 2000, pero fue hasta 2016 que la Convención Republicana lo nominó, junto con Mike Pence. Su campaña recibió cobertura mediática sin precedentes ya que sus entrevistas, polémicas o falsas, atrajeron gran atención nacional e internacional (aquí comenzaron a jugar las contribuciones foráneas de dudosa reputación).

Trump nunca se ha declarado en bancarrota, pero sus negocios, de hoteles y casinos, se declararon seis veces entre 1991 y 2009, y así, utilizando el Capítulo 11, logra renegociar sus deudas con bancos y demás.

En 2011 Newsweek lo cita: "Juego con las leyes de bancarrota, son muy buenas para mí como herramienta para reducir la deuda", lo que define al Trump como empresario fanfarrón, astuto y aventurero.

Durante 4 años en la Casa Blanca, como el 45vo Presidente de Estados Unidos, Trump cometió abusos que han perjudicado la imagen del país ante sus tradicionales aliados, pero su gran error político fue ser un mal perdedor, instando a sus seguidores a marchar hacia el Capitolio, el que luego asaltaron y ocuparon por varias horas, provocando la muerte de cinco personas y numerosos heridos.

Ahora que Trump es de nuevo candidato, sus problemas legales son más serios aún, y de perder algunos de los juicios que enfrenta simultáneamente dañaría su fortuna y pasaría años en la cárcel. Los principales son:

Sustracción de Documentos Secretos. Caso que lleva el Fiscal Especial Jack Smith ante una Corte de la Florida donde podría ser acusado de traición. Si se demuestra que vendió o facilitó alguno pasaría 20 años en la cárcel.

Defraudación al Proceso Electoral e Insurrección. Caso del mismo Fiscal Smith ante una Corte de Washington donde podría ser acusado de fabricación de Electores Falsos e instigador del Asalto al Capitolio el 6 de enero de 2021, juicio señalado para el 4 de marzo. En este caso Trump ha apelado alegando que como Presidente podía cometer cualquier acto, aún los ilegales, sin ser penalizado.

Interferencia en el proceso electoral en Georgia. Caso que lleva la Fiscal Fanny Willis ante una Corte en el Condado Fulton, o Atlanta, conocido como "caso de la Perfecta Llamada", en la que solicitaba a los Oficiales de Elecciones que le "encontraran" 11400 votos.

Defraudación a Bancos y al Estado de Nueva York, al alterar el valor y el tamaño de sus propiedades a fin de obtener mejores términos y pagar menos impuestos. Caso de la Fiscal Letittia James, ante una Corte de Nueva York presidida por el Juez Arthur Engoron, donde se juega una multa de 250 millones de dólares –nada más– y la revocación de su permiso para hacer negocios en el Estado, pena extensiva a sus hijos varones.

En lo personal afrontó un segundo caso por Difamación, contra la periodista Jean Carroll, donde ya fue encontrado culpable y sentenciado a pagar 5 millones, pero como la ha seguido difamando lo llevaron de nuevo a juicio y este 26 de enero el jurado le encontró culpable, ordenándole pagar 83.3 millones de dólares; o sea 65 por "daños punitivos" más 11 por "daños a su reputación" y 7.3 por "daños emocionales". Seguido del de la actriz porno, Stormy Daniels, a quien le pagó la suma de 135 mil dólares, para que no hablara de sus relaciones, pero como usó fondos de su empresa, clasificándolos como gastos operacionales, tiene que responder ante el Juez Lewis Kaplan por falsificación de 34 registros contables, caso programado para marzo 24.

En estas demandas está la respuesta, ¡Quién es Donald John Trump! El único candidato en la historia de Estados Unidos con ese historial de tropelías.

Lamentamos profundamente el fallecimiento del empresario y patriota nicaragüense Michael (Mike) Healy Lacayo (QEPD), último presidente del Consejo Superior de la Empresa Privada (COSEP), a causa de un paro cardíaco en la ciudad de Panamá, donde se encontraba reiniciando su vida empresarial, después de años de injusta prisión y propiedades confiscadas. Nuestro sentido pésame a su esposa, hijos, hermanas y familiares.

El Archivo DCCCXLVII

Si Hay Vida ¡Hay Esperanza!

Para los humanos, si hay vida ¡hay esperanza! Pero al contrario, para los autócratas y sus asociados, desesperan ante el peor de sus temores: Perder el poder. Día a día temen por sus vidas, por lo cual, paródicamente, ellos no pueden tirar la toalla, ya que ésta sangra. La ciudadanía, sus víctimas, viven la esperanza, que refuerzan con la persistencia de una lucha cuyo único objetivo es la paz y el bienestar común. Para ello hay que aprender la estrategia de los "cusucos", conocidos en Latinoamérica como "armadillo", ese astuto animal que, ante el peligro, se esconde, pero nunca se rinde.

Si hay algo que me hizo daño en la vida, fue el mucho hablar, creyendo que con ello, demostraba estar siempre bien informado y por lo tanto ser importante, cuando en realidad, enseñaba falta de juicio y prudencia.

Hace unos días leí que un grupo opositor nicaragüense anunciaba que estaban solicitando una entrevista con el Papa Francisco, este es un ejemplo de lo inútil que es hablar por hablar y peor aún, hacer declaraciones vacías, ya que anunciar que se está solicitando una entrevista, es hasta infantil, pues para obtenerla hay que solicitarla.

Comprendo que declaraciones como la anterior son hechas con la mejor intención, tratan de demostrar que están activos, pero en realidad les hace mucho daño, pues de conseguir la entrevista, se pierde el impacto, y si no se logra, se pierde la credibilidad.

Esto no quiere decir que los grupos opositores, que tienen la ventaja de una prensa internacional amiga, no aprovechen su cooperación, como en el caso del acoso y hostigamiento que en Cuba y Nicaragua sufren las religiones, los religiosos y especialmente la Iglesia Católica… y algunas protestantes, un error de la cúpula gubernamental, ya que las religiones en general son patrimonio de los pueblos. Al encarcelar a sus guías espirituales, no logran callarlos, pues su misión es predicar la fe de las Sagradas Escrituras, no son políticos, simplemente definen el bien del mal y nos preparan para la vida eterna.

La Iglesia, es "tanto una comunidad local como una institución religiosa… con vocación universalista", (Wikipedia) predican a sus fieles en su afán de asegurarles bienestar terrenal, al recordarle sus obligaciones y derechos cívicos, la Iglesia educa a través de sus "apóstoles", voceros de los principios de sus fundadores. En el caso del mundo occidental, existe la creencia de que el hijo de Dios, Jesús, fue enviado a dignificar a la humanidad, que, en sí, es hija de Dios, razón por la cual destaco la importancia de la educación, en defensa de los derechos inalienables del ser humano y sus obligaciones para lograr la convivencia o sea el amor al prójimo.

"No hay peor ciego que el que no quiere ver", frase que, según el Evangelio de San Mateo, brotó de boca de Jesús. La ceguera de los que dan palos de ciego solo tiene una explicación, falta de cultura y educación, he allí el meollo de la tragedia, que ciega la soberbia del poder, poder tan efímero como la vida terrenal.

La "vida terrenal" es el espejo de la naturaleza, si la cuidas, te rinde frutos, si la desprecias, se convierte arenosa, o sea, "del polvo vienes y en polvo te convertirás". La similitud de nuestras vidas con la naturaleza, se profundiza en la espiritualidad de ambas, eternidad que predican los religiosos, ya que nuestros cuerpos nutren a la naturaleza y ella, al pasar de los siglos, nos da su eterna protección y sustentación.

Protección que los líderes espirituales de las religiones predican desde sus iglesias, no para destruir ni asechar, sino para decirnos que la humanidad vive en la eternidad de los recuerdos, que el bien cosecha felicidad y la opresión, temor y tristeza.

No debemos temer, solo temen los que ultrajan al prójimo y como Monseñor Martínez Camino, Obispo Auxiliar de Madrid nos recuerda en "La Prensa" virtual nicaragüense (https://laprensani.com) del pasado 6: "No hay verdadera humanidad, sin libertad".

El Archivo DCCCXLVI

¿Estaremos Zozobrando?

La nave de la humanidad peligra, flota sobre inquietud, aflicción, congoja, desasosiego, intranquilidad, preocupación, ansiedad, incertidumbre, angustia y tormento. No es posible seguir navegando en aguas así, perturbadas por los vientos huracanados de la intransigencia y la corrupción, es necesario encontrar la convivencia, aplicar la justicia y respetar el derecho a ser diferente.

Es lamentable que ignoremos la lección de nuestra historia guerrerista: Destrucción y muerte. Ninguna guerra es constructiva, aunque a veces creamos que sea el último recurso para detener a quienes mantienen a sus pueblos en esclavitud, a base de actos barbáricos; a los que utilizan el terrorismo, asesinando y encerrando sin discriminación alguna a seres cuyo único anhelo es "Convivir en Paz".

Jesús, icono de la paz, nos aconsejó poner el otro cachete, ya que no es posible encontrar en la revancha, respuesta a la ignominia. Aceptamos que la reacción al agravio es humana, pero existe el peligro de perder la razón y nos convierta en terroristas. No podemos convertirnos en ATILAS, arrasando y destruyendo residencias, hospitales, escuelas y refugios de vidas inocentes, tan víctimas como las de cualquier ataque terrorista.

La historia del Medio Oriente nos dice que ahí los antagonismos no son recientes, por siglos las religiones se han vuelto involucradas en conflictos. Llámese judaísmo, una religión antigua y monoteísta, centrada en la filosofía de un dios verdadero, su pueblo elegido, el padre Abraham y la Torá, libro sagrado o texto espiritual fundamental; islamismo, que igualmente es monoteísta, con su máximo profeta, Mahoma: un comerciante de nombre Muhammad. O, como en el siglo VII, que, como la mayoría de las religiones del mundo, incluyendo el cristianismo, con su protestantismo y catolicismo, el budismo y el hinduismo, entre otros, han tenido un impacto claro sobre la historia política, económica y militar, tanto dentro como fuera de esa zona geográfica.

El pueblo palestino, en el que hay musulmanes, católicos y protestantes, tiene su origen en la tierra que se conoció como Canaán, y que luego se llamaría Palestina, lo cual tuvo lugar entre el 3000 y el 2500 a.c. (según Wikipedia).

La región ha tenido muchos nombres desde tiempos remotos, fue nombrada Palestina en el año 135 d.c. por el emperador romano Adriano, tras sofocar la revuelta de Bar Kojba, y desde entonces, hasta la creación del Estado de Israel y el establecimiento de la Autoridad Nacional Palestina en el siglo XX, la región fue casi siempre parte de algún reino o imperio mayor y, solo excepcionalmente, constituyó por sí misma una unidad política independiente, como el Reino de Jerusalén durante las Cruzadas.

En esta región se distinguen tres zonas geomorfológicas, de oeste a este: la llanura litoral mediterránea, la cordillera central y el valle del Jordán; la depresión más profunda de la Tierra. A estas tres regiones hay que sumar la del desierto del Néguev, constituido por una planicie y montañas de naturaleza calcárea, situado al sur de la zona. Las regiones áridas ocupan más de la mitad del territorio. No obstante, aun siendo desierto buena parte del territorio, en los valles abundan los lirios y árboles como pinos, eucaliptos, olivos y acacias. Las retamas crecen esporádicamente en el desierto del Néguev.

En hebreo, la región sigue siendo denominada en la mayoría de los casos Eretz Yisra'el (Tierra de Israel), relegando la palabra Palestina a las entidades político-territoriales.

La desgracia que ha acosado a esta región es la falta de respeto a los derechos de los que por siglos han residido en la zona y, porque no decirlo, el abuso de los límites con que las Organización de Naciones Unidas delimitó los territorios.

La solución tiene que ser, en cierto modo, espiritual y simbólica, ya que todos tienen algo de razón. Lo positivo es que al emigrar son siempre bienvenidos, ya que llevan con ellos esa sabiduría, honestidad y arrojo milenario, por lo que no veo la razón de aquellos que no quepan en el territorio asignado, emigren y enriquezcan al mundo.

El Archivo DCCCXLV

¡Acerquémonos!

Así como los Reyes Magos visitaron al niño Jesús, visitémonos frecuentemente, ya sea personalmente, con videollamada o con una llamada, mantengamos la unión familiar, la cercanía de los amigos y vecinos. No usemos como excusa el aceleramiento del mundo moderno, por el contrario, utilicémoslo para acercarnos. Hagamos buen uso de esa magia del "celular", no lo prostituyamos.

Las esperanzas se acrecentarán en 2024, ya que existe "unión de propósitos", a pesar de nuestras diferencias, una característica del ser humano, ya que somos una mezcla de tonos y colores que absorbemos y mezclamos en el curso de la vida. Aceptémoslo, cada nuevo día es una oportunidad para que nos acerquemos y nos esforcemos a convivir y aceptar el derecho ajeno como propio.

En el Archivo del pasado 31, sugerimos un acercamiento a través de FUNIDES, pero su fundador me dice que dejó de existir, por lo que debemos seguir en búsqueda de un grupo que redacte una "Carta de Principios" que guíe a nuestros pueblos hacia una libre, soberana y democrática "República".

La sugerencia comienza uniendo voluntades, sueños e ideales, sólo así se puede derrumbar el muro de la ignominia y en la planicie, demostrar que no se buscan líderes, ni enfrentamientos letales, ya que ni el uno ni el otro ha resuelto los problemas originados de la falta de convivencia. Sin vencedores, ni vencidos, o sea, en una democracia plena, donde haya oportunidades para todos de vivir en libertad.

No es una utopía, nadie pierde, todos ganamos, incluso los que, habiendo abusado de sus oportunidades, enloquecen y ordenan arrasar con todo, despreciando el amor honesto y sincero de la ciudadanía, que sueña con una oportunidad, convertir el odio y la envidia, en convivencia.

Al sur del Río Bravo, nuestras Américas, hay una verdad que silenciosamente nos abraza, Darío, el poeta inmortal nos lo recuerda en su poema: Salutación del Optimista: "Ínclitas razas ubérrimas, sangre de Hispania fecunda, / espíritus fraternos, luminosas almas, ¡salve!"

Esas "razas ubérrimas" son nuestra riqueza, nuestra fuerza, que al unirse, busca las vías de cómo llegar a crear esperanzas, para cimentar democracias plenas que tanto anhelamos.

Admitir que nos equivocamos, no es fácil, y menos aún de aquellas equivocaciones que se eternizan por temor a "responsabilizarnos" de ellas, ya que siempre tenemos la excusa expiatoria de que "fue el que se fue". Sí, el problema es que muchos se han ido y todo sigue igual o peor.

No se trata de buscar culpables, ya que en nuestras Américas siempre ha existido la discriminación política, así como los que comen completo y los que no; donde las mujeres y madres solteras, pagan con estoicismo el muy humano deseo de amar, asumiendo la responsabilidad paternal.

Es curioso, al analizar la historia política de algunos países de Latinoamérica, encontramos ciertos profesionales (médicos y comunicadores especialmente) que abandonan su profesión y se convierten en "Políticos Populistas"; así como a una juventud que siempre culpa al que ayer era joven y este al de anteayer.

Los que hoy hacen y deshacen, leyeron bien la historia de Latinoamérica: que a lo largo de su vida republicana ha sido posesión de unos pocos, porque sus fuerzas vivas son acomodaticias; van siempre con el ganador del momento, y esto es producto de la institucionalización de la corrupción en las Américas. Pues he allí la razón de planificar un camino hacia la responsabilidad cívica, para lograr que nuestros países, que tienen una naturaleza diversa y abundante, cuiden su medio ambiente ¡dentro de una democracia plena! así sus pueblos dejarán de emigrar y convivirán en libertad.

Guillermo Barreto, nicaragüense residente en México, envía regularmente pensamientos y frases históricas, hoy replicamos una, de Alejandro Magno, de validez vitalicia: "Quiero que a mi muerte, a lo largo del camino por donde conduzcan mi cadáver, se esparza mi riqueza para que todos puedan ver que las riquezas obtenidas en la tierra, se quedarán en la tierra. Quiero que mis manos se balanceen libremente al viento para que la gente entienda que nacemos con las manos vacías y nos vamos con las manos vacías".